Чем обычные опционы отличаются от бинарных опционов

Бинарные опционы и обычные опционы (например, те, что торгуются на Московской бирже), это 2 разных финансовых инструмента, которые имеют принципиальные отличия в своей структуре, правилах торговли и рисках. Между ними имеется 6 принципиальных отличий. Давайте сравним по каждому из 6-и пунктов.

1. Суть инструмента

Обычные опционы:
Это контракт, дающий право (но не обязанность) купить или продать базовый актив (например, акции, валюту, фьючерсы, нефть, золото) по заранее установленной цене (страйк-цена) в течение определенного периода времени (время экспирации). Эти контракты продаются и покупаются на бирже в стандартном виде, установленном правилами биржи.

При истечении времени экспирации владелец опциона может использовать это своё право продать или купить базовый актив или отказаться от этого права, если условия такой сделки для него невыгодные. Это европейский вариант опциона. В американском варианте можно не дожидаться истечение времени экспирации. А также владелец опциона может продать свой опцион другому трейдеру.

Опционы бывают двух видов. Опцион колл (call) дает право купить базовый актив по цене страйк. А опцион пут (put) дает право продать базовый актив по цене страйк.

Бинарные опционы:
Это прогнозирование движения цены базового актива за определенный промежуток времени (время экспирации). Трейдер делает ставку на то, будет ли цена базового актива выше или ниже определенного ценового уровня (страйка) в момент экспирации.

2. Выплата и доходность

Обычные опционы:
Доходность зависит от разницы между ценой исполнения (страйком) и рыночной ценой базового актива.

Если опцион истекает "в деньгах" (in-the-money), трейдер получает прибыль, которая может быть значительной, в зависимости от того, на какую величину образовалась разница между текущей ценой базового актива и ценой страйк. Если опцион истекает "вне денег" (out-of-the-money), он становится бесполезным, но потери ограничиваются стоимостью покупки опциона, которая называется премией.

Бинарные опционы:
Выплата фиксированная и всегда заранее известна. Например, если прогноз направления движения цены правильный, то трейдер получает, обучно 60%-95% от ставки которая в бинарных опционах играет роль премии, то есть цены покупки опциона. А если прогноз направления движения цены будет неправильный, то трейдер, обычно, теряет всю сумму ставки. Существуют, так называемые бинарные опционы с возвратом, в которых трейдер теряет не всю ставку, а только заранее известную её часть.

Таким образом, в бинарных опционах нет зависимости от того, насколько сильно цена отклонилась от страйк-цены. Даже если прогноз верный, но цена изменилась в нужную сторону всего на 1 пункт, то выплата все равно будет полной. И точно также, если цена базового актива очень сильно отклонилась от цены страйка в нужную сторону, всё равно выплата будет точно такой же, как если бы цена отклонилась всего на 1 пункт.

3. Риск и управление рисками

Обычные опционы:
Риск для покупателя опциона ограничен: максимальные потери равны стоимости премии.

А вот для эмитента (создателя) опциона риск может быть неограниченным, особенно если он продает опцион колл без покрытия. Ведь покупатель опциона может заставить продавца исполнить опционный контракт. Хорошо, если опцион был с покрытием и продавец отдаст базовый актив по низкой цене в тот момент, когда на бирже базовый актив стоит гораздо дороже. Но если опцион был без покрытия, то продавцу придется срочно покупать этот базовый по высокой цене и продавать его покупателю в убыток по низкой цене. Иначе биржа может к такому участнику применить санкции.

Благодаря таким свойствам опционов можно использовать опционы для различных стратегий хеджирования и управления рисками.

Бинарные опционы:
Риск четко ограничен суммой сделки. Трейдер знает заранее, сколько он может потерять или выиграть.

А вот брокер бинарных опционов, который продает эти опционы трейдеру, ничем не рискует. Ведь трейдер не может потребовать у брокера исполнить опционный контракт. Брокер просто, как бы, выкупает этот опционный контракт у трейдера заплатив ему выигрыш. Поэтому и считается, что опционные контракты в бинарных опционах ничем не обеспечены.

Именно поэтому бинарные опционы считаются более рискованными. А совсем не помому, что со стороны они напоминают азартные игры из-за фиксированного результата (выигрыш/проигрыш). Брокер бинарных опционов запросто может оказаться мошенником у которого нет никакого реального обеспечения эмитируемых им цифровых бинарных опционов.

4. Ликвидность и регулирование

Обычные опционы:
Торгуются на официальных биржах (например, Московская биржа, CME, Eurex). Регулируются финансовыми органами (например, Центральным банком РФ, SEC в США). Ликвидность высокая, особенно для популярных активов, но не абсолютная. Ликвидность на биржах обеспечивают маркетмейкеры, в обязанность которых входит покупать опцион, который продает трейдер, но который никто на бирже не хочет купить.

Бинарные опционы:
Часто торгуются на внебиржевых платформах. Это, так называемые, брокерские дилинг-центры, которые могут быть недостаточно прозрачными. Многие брокеры бинарных опционов не имеют лицензий или работают в юрисдикциях с мягким регулированием. В некоторых странах (например, в ЕвроСоюзе) бинарные опционы запрещены.

Ликвидность у бинарных опционов абсолютная, в том смысле, что брокер всегда должен выкупать свои эмитированные опционы. При проигрыше трейдера брокер просто выкупает их по нулевой цене. Но при этом нет торговли бинарными опционами между трейдерами. Это напоминает азартные игры, где вы не можете торговать своими ставками.

5. Гибкость использования

Обычные опционы:
Предоставляют широкие возможности для создания сложных стратегий. Подходят как для спекуляций, так и для хеджирования инвестиционного портфеля.

Бинарные опционы:
Стратегии ограничены, так как прогноз должен быть только на движение цены вверх или вниз. Из финансовых стратегий там работает только стратегия Келли. Они подходят только для краткосрочных спекуляций.

6. Сроки экспирации

Обычные опционы:
Сроки экспирации могут быть разными: от нескольких дней до нескольких месяцев или даже лет. Трейдер всегда имеет возможность закрыть позицию до истечения срока действия, то есть продать свой опцион, если хочет зафиксировать прибыль или убыток.

Бинарные опционы:
Сроки экспирации, обычно, очень короткие: от нескольких минут до нескольких часов. То есть это всегда внутридневной трейдинг. Позиция автоматически закрывается по истечении времени, и изменить условия нельзя.

Подитожим всё выше сказанное следующей краткой таблицей.

Итак:
Бинарные опционы и обычные опционы, это совершенно разные инструменты с разной логикой работы. Обычные опционы предоставляют больше возможностей для профессиональной торговли и управления рисками. Бинарные опционы больше подходят для быстрых спекуляций, но сопряжены с более высокими рисками и меньшей прозрачностью.

Если вы рассматриваете возможность торговли опционами, рекомендуется выбрать обычные опционы, доступные на Московской бирже, так как они более надежны и регулируемы.

Самое главное:
Бинарные опционы отличаются от обычных тем, что представляют собой имитацию опционного контракта, а по сути ставку на движение цены с фиксированной выплатой, имеют ограниченный риск и торгуются на внебиржевых платформах. Обычные опционы, это самые настоящие контракты с обеспечением, которые дают право покупки или продажи актива, торгуемые на биржах и предполагающие более гибкие стратегии и в трейдинге и в инвестициях.

Если Вам нужно выбрать подходящего брокера Мосбиржи, у которого можно торговать опционами, то воспользуйтесь этим Рейтингом брокеров.